예금 보험에 대한 모든 것 – 보험 전문가가 알려주는 이야기 6

보험 전문가가 알려주는 6번째 이야기입니다. 오늘은 예금 보험에 대한 모든 것에 대해 알려드리겠습니다. 요즘 예금 보험에 많이 가입하시는데요. 이 글에서는 예금 보험이 무엇인지, 장단점, 작동 원리, 다양한 제도와 비교, 변화, 예금 보험의 혁신과 전망 등에 대해 자세히 안내하겠습니다.

예금 보험이란?

오늘날 저는 대부분의 사람들이 금융기관의 감독 당국이 직면한 가장 큰 도전 중 하나가 너무 커서 실패할 수 없는 문제를 어떻게 처리할 것인가를 찾는 것이라는 데 동의한다고 생각합니다. 은행원들이 이러한 도박의 역풍을 맞을 것이라는 것을 알고 있다면 과도한 위험을 기꺼이 감수할 것이고, 반면 납세자들은 역풍을 감수해야 할 것이라는 사실을 아는 것은 어렵지 않습니다.

이러한 “도덕적 해이”는 위기 중에만 문제가 되는 것이 아니라, 심지어 평상시에도 대형 은행들이 훨씬 더 낮은 비용으로 자금을 유치함으로써 이익을 얻는 것이기 때문입니다. 이는 위험을 감수하는 그들의 유인을 왜곡시키고, 규제가 효과적일 가능성을 낮추며, 장기적으로 금융 시스템의 취약성을 증가시킵니다.

실제로 명시적 예금 보험제도를 설립하는 데 자주 인용되는 이유 중 하나는 제한된 예금보험을 제공하는 것이 정부가 모든 예금자를 구제하기로 결정할 수도 있다는 열린 의도의 암묵적 가능성을 남기는 것이 아니라 부실기관 예금자에 대한 정부의 향후 약속을 제한할 가능성이 있다는 것입니다. 그러나 이 분야에 대한 저의 초기 연구 중 일부는 명시적 제도가 진정으로 암묵적인 보장을 “제한”하고 도덕적 해이를 축소한다는 증거가 없다는 것을 보여줍니다.

예금 보험의 장단점

분명히 예금보험은 마지막 위기를 막거나 보증 한도를 초과하는 데 큰 도움이 되지 않았습니다. 그렇다면, 암묵적인 보증을 철회하고 “너무 커서 실패할 수 없는” 보조금을 제거하는 방법에 관심이 쏠리면서, 왜 아직도 이러한 은행들에 명시적인 보험이 존재할까요? 너무 커서 실패할 수 없다고 인식되는 은행들의 경우, 명시적인 예금보험을 제거하는 것이 별로 중요하지 않을 수도 있다고 생각할 수도 있습니다.

그러나 예금 보험은 도덕적 해이를 발생시킵니다. 예금자들이 자신의 은행을 감시할 유인을 제거함으로써 은행 경영자들이 위험한 활동에 자금을 지원하기 위해 저비용의 보험 예금에 의존하도록 장려합니다. 극단적으로 100% 예금보험의 보장 범위에서는 은행이 사실상 자기자본이나 부채를 발행할 유인이 없게 됩니다. 놀랄 일도 아니지만 오늘날 미국 은행들은 정부의 예금보험 제공 이전인 1920년대(약 4:1)보다 훨씬 더 많은 수(자본 대비 평균 자산 비율이 10:1 안팎) 이탈했습니다.

예금 보험의 작동 원리

실제로, 어떤 나라도 100% 예금보험을 명시적으로 약속하지 않습니다. 그 주된 이유는 도덕적 해이 문제를 제한하기 위해서입니다. 예금 보험 한도를 제한하고, 심지어 위기 상황에서도 일부 예금이 보험에 가입되지 않은 채로 남아있을 가능성을 열어두는 것은 최대 예금자와 그들의 은행 모두에게 일정한 규율을 부과할 수 있습니다.

예금보험의 보장을 제한하는 두 번째 이유는 보증의 공공비용을 통제하기 위함입니다. 미국의 경우를 살펴보면, 2022년 말 예금자의 예금은 19.2조 달러에 달했습니다. 이 중 약 절반인 10.1조 달러가 보험에 가입된 것으로 추정됩니다. 다른 변화가 없다면, 100% 예금보험의 도입은 예금금융에 대한 의존도를 더욱 높이고 FDIC의 예금보험기금을 더 큰 손실, 즉 궁극적으로 납세자에 의해 백업되는 손실에 노출시킬 것입니다.

1930년대 초 미국이 은행위기를 겪고 있을 때 의회는 연방예금보험을 도입했는데, 이는 오늘날 미국이 직면한 위기를 압도적으로 연상시킵니다. 당시의 문제는 지금처럼 근본적인 지급능력이 아니라 단기적인 유동성에 있었습니다. 다시 말해, 2008년의 경우처럼 은행의 자산이 어려움을 겪는 것이 위험은 아니었습니다. 예금 보험이 없다는 것이었고, 이것은 어떤 나쁜 소식이라도 건전한 은행에서 자기충족적인 예언 방식의 은행 운영을 촉발할 수 있다는 것을 의미했습니다.

다양한 제도와 비교

어떻게 25만 달러가 충분하지 않을 수 있겠느냐고, 지금 몇몇 사람들은 물을지도 모릅니다. 이것은 단순히 잘못된 질문일 뿐인데, 많은 사람들이, 특히 지금은 재앙적으로 탈산업화되고 금융화된 미국에서, 이 모든 것이 어떤 식으로든 ‘그들에 관한 것’이라고 생각하는 것은, 일반적으로 자기중심적인 경향의 산물입니다

하지만 이는 그들에 관한 것이 아니라, 개인에 관한 것이 아니라, 기업에 관한 것입니다. 미국 제조업 경제의 가장 역동적이고 생산적인 분야에 있는 중소기업과 스타트업 기업에 관한 것입니다.

은행과 신협은 일반적으로 보험에 가입되어 있는 한 독자 분의 돈을 넣을 수 있는 안전한 장소로 여겨집니다. 레이진 네트워크의 모든 은행이나 신협은 FDIC나 NCUA의 연방 예금 보험에 가입되어 있고, 이는 독자 분의 저축액이 해당되는 법적 한도까지 보호된다는 것을 의미합니다.

예금 보험의 변화

1933년의 은행법은 연방준비제도법이 통과된 이후 미국 은행 시스템의 가장 전면적인 개혁이었습니다. 글래스 ‐ 스티걸법이라고도 알려진 이 법은 민주당의 공동 ‐ 후원자인 버지니아주 상원의원 카터 글래스와 앨라배마주 하원의원 헨리 스티걸에 이어 상업은행들에게 세 가지 새로운 종류의 규제를 가했습니다. 이 법은 상업은행들이 기업증권을 인수하거나 그 밖의 방법으로 거래하는 것을 금지하고 예금에 지불할 수 있는 이자율에 제한을 부과하고, FDIC를 설립하여 모든 연방준비제도이사회 회원은행들이 예금보험제도에 참여하도록 강제하고, 비회원 주 은행들에게도 예금보험제도에 참여할 수 있는 선택권을 부여했습니다.

은행들이 보험에 가입할 자격을 갖추기 위한 시간과 FDIC의 주식 매입을 통한 FDIC의 자금 조달에 기여하기 위한 시간이 필요했기 때문에 FDIC의 개원은 1934년 1월 1일로 예정되어 있었고, 이때부터 예금보험에 가입하기 시작했습니다. 임시 계획에 따르면 모든 예금은 2,500달러까지 보험에 가입하게 됩니다. 그 계획은 1934년 7월 1일에 훨씬 높은 보장 한도를 갖는 영구 계획으로 전환될 예정이었습니다. 하지만 의회는 임시 계획의 보장 범위를 모든 계정에 대해 5,000달러로 인상하는 한편, 1935년 7월 1일까지 영구 계획을 연기하기로 결정했습니다.

예금 보험의 혁신과 전망

결정된 사실들은 여기까지입니다. 그 오해들은 주로 예금보험제도의 참신성, 그것이 제공하고자 했던 목적, 그리고 루즈벨트 행정부가 채택할 때 했던 역할과 관련이 있습니다. 1960년에 당시 FDIC에서 근무했던 높이 평가된 은행 컨설턴트인 Garter Golembe (1960)는 기록을 바로 잡으려고 노력했습니다.

패스스루 예금보험은 그 원리를 설명하는 데 도움이 되는 또 다른 개념의 확장입니다. 일부 예금보험제도는 예금자가 계좌를 보유하고 있는 용량(예: 개인 또는 공동 계좌 보유자)에 따라 예금자에게 보험을 제공합니다. 예를 들어, 예금자가 1,000달러의 개인 계좌와 1,000달러의 공동 계좌를 가지고 있다고 가정해봅시다. 예금보험제도는 계좌를 보유하고 있는 용량에 관계없이 예금자 1인당 1,000달러의 보장 한도를 가지고 있습니다.

결론

예금 보험은 금융 시스템 안정성을 위한 필수적인 요소로 여겨지고 있습니다. 그러나 명시적인 예금 보험이 도덕적 해이를 야기하며, 금융 기관이 과도한 위험을 감수할 동기를 약화 시키기도 합니다. 현재의 제도는 예금자와 정부 간의 상호작용을 규제하며, 공공 비용을 효과적으로 통제합니다. 그러나 예금 보험은 도덕적 해이를 유발할 우려가 있어, 적절한 보장 한도와 함께 신중한 규제가 필요합니다. 예금 보험은 미국의 금융 위기에 대응하기 위해 도입되었지만, 시간이 흐름에 따라 제도가 발전하고 개선될 필요가 있습니다. 최근의 금융 동향과 기술 혁신을 고려하여, 앞으로의 예금 보험 제도는 더욱 효과적이고 지속 가능한 방향으로 진화해 나갈 것으로 기대됩니다.

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